Negociando-nos opções da europa

Guia do Investidor para Negociação de Opções Europeias.

Opções sobre ações e fundos negociados em bolsa (ETFs) são opções de estilo americano e comércio até o sino de fechamento tocar na terceira sexta-feira do mês especificado no contrato de opção. Eles expiram cedo na manhã seguinte. Se você possui uma opção de estilo americano, ela é automaticamente exercida sempre que a opção estiver no dinheiro em um centavo ou mais. Se você for uma opção curta, você saberá se recebeu um aviso de exercício antes que o mercado seja aberto para negociação no próximo dia útil - ou domingo, se você tiver acesso on-line à sua conta.

Quando você exerce uma opção de compra, você compra 100 ações da ação especificada, pagando o preço de exercício por ação.

Quando você exerce uma opção de venda, você vende 100 ações ao preço de exercício.

Isso é muito simples e, embora os novatos possam ter dúvidas, a maioria dos investidores entende o processo.

Algumas das opções mais negociadas são o estilo europeu. Os investidores devem estar cientes das diferenças entre as opções européias e americanas. Este é um desses detalhes que você ignora por sua conta e risco.

Algumas das opções européias mais populares são: SPX, NDX e RUT.

1. As opções européias não podem ser exercidas antes do vencimento, enquanto as opções de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes do vencimento da opção.

Esta propriedade das opções européias beneficia os vendedores de opções. Quando você negocia opções de ações, raramente é um problema se você receber um aviso de exercício antes da data de expiração. O investidor que vendeu as chamadas se torna estoque curto em vez de opções. A menos que sua conta seja pequena demais para levar um estoque pequeno, não haverá inconvenientes.

Mas é diferente com as opções de índice. Esteja ciente de que as opções OEX são do estilo americano e se você vender opções - mesmo quando parte de um spread, a atribuição antecipada pode ser um grande problema - e é muito mais seguro evitar a negociação de opções OEX. Se você examinar sua conta uma manhã e descobrir que recebeu as opções OEX, recomprou as opções, pagando o valor intrínseco, a partir do preço do índice de fechamento da noite anterior. Não há nada que você possa fazer sobre isso. Se você possuía uma posição de spread, uma parte do spread foi coberta. Esta é uma situação muito ruim. Evite isso.

2. Opções européias liquidadas em dinheiro. Nenhum estoque muda de mãos. Quando você exerce opções de estilo europeu, recebe o valor em dinheiro dessa opção. Isso é muito conveniente para todos os envolvidos na transação. Você pode imaginar exercitar uma opção SPX e comprar ações para cada uma das empresas do S & amp; P 500 Index? Liquidação em dinheiro funciona como um encanto.

Você possui 4 chamadas SPX Oct 810. O preço que você pagou não é relevante.

O preço oficial de fechamento (chamado preço de ajuste) da SPX para o vencimento de outubro é de 816,74. Assim, a chamada 810 está no dinheiro por 6,74 pontos. [Da mesma forma, o 820 colocado está no dinheiro em 3,26 pontos.]

Sua conta é creditada com $ 674 para cada opção que você possui, ou $ 2,696 - e a opção é cancelada. Isso é efetivamente o mesmo que vender suas opções em paridade (valor intrínseco).

Se você é curto SPX Oct 810 chamadas, US $ 674 por opção, é removido do seu accou nt.

Se a opção estiver sem dinheiro, ela não tem valor e expira sem valor.

3. Preço de liquidação. Com opções de estilo americano, o preço de liquidação é o preço de fechamento. Para ações e ETFs, essa é a última negociação antes do fechamento do mercado. Mas é muito diferente com as opções europeias e o método usado para determinar o preço de liquidação é muitas vezes mal compreendido, resultando em grandes perdas inesperadas (ou ganhos) para o investidor imprudente. Como resultado, você frequentemente ouvirá denúncias de irregularidades quando aqueles que perderam dinheiro protestarem violentamente. Uma compreensão das regras é importante.

As opções param de ser negociadas quando o mercado fecha na quinta-feira à tarde, um dia antes da sexta-feira. O preço do índice de fechamento de quinta-feira não é importante. Não conta um iota. Sexta de manhã, o mercado abre e as ações começam a ser negociadas. A SPX possui 500 ações, a RUT possui 2.000 ações, a DJX possui apenas 30 ações (Dow Jones Industrial Average). Para cada ação em um índice, o preço de abertura é determinado. Quando cada uma das ações é aberta - e algumas ações podem não abrir por várias horas - o valor de liquidação do índice é calculado como se cada ação fosse negociada simultaneamente a seu preço de abertura. Nota: O valor de liquidação nunca é um valor real. É hipotético É baseado em uma situação que não é real. Assim, é muito possível que o valor de liquidação seja maior do que o preço alto publicado no dia. Também é possível que o preço de ajuste seja menor que o menor preço publicado na sexta-feira. Por que isso é crucial: se você é um investidor que vendeu (e mantém uma posição vendida) e o preço de fechamento de quinta-feira para a SPX é 808, você pode acreditar que o preço de ajuste do índice é 808 e que as opções expiraram sem valor. Isso está incorreto.

Um investidor, que descobre que as opções ainda estão vivas, reconhece que pode haver um problema. Suponha que o mercado esteja aberto na manhã de sexta-feira e que o primeiro preço SPX publicado seja o 811. Nosso investidor não está feliz, mas a opção é apenas no dinheiro de US $ 1, e custa US $ 100 cada para comprá-los de volta. Isso não é tão terrível.

Imagine a angústia quando o preço de ajuste é lançado (aproximadamente 13h, horário do leste) e o preço é 816,74. "Isso é impossível". Mas não é impossível. Isso acontece com frequência e as opções aparentemente sem valor custam US $ 674 cada.

Isso não pode acontecer se você se lembrar de comprar de volta suas opções européias curtas na tarde de quinta-feira (ou antes). É muito arriscado depender do preço de ajuste.

Mark Wolfinger é um veterano de 20 anos na CBOE e é o autor do blog Options for Rookies Premium. Ele também é o autor do livro, The Rookie's Guide to Options.

Opção Europeia.

O que é uma 'opção europeia'?

Uma opção européia é uma opção que só pode ser exercida no final de sua vida, na sua maturidade. As opções européias tendem, às vezes, a ser negociadas com desconto para sua opção americana comparável, porque as opções americanas permitem aos investidores mais oportunidades de exercer o contrato. As opções européias normalmente são negociadas no balcão, enquanto as opções americanas geralmente são negociadas em bolsas padronizadas.

Ligue para uma chamada.

Opção Bermuda.

No dinheiro.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Opção Européia'

Exemplo de Opção Europeia.

Tendo em conta a definição acima, os benefícios para uma opção de compra europeia e opções de venda europeias são os seguintes:

Opção de compra payoff = max ((S - K), 0)

Colocar opção payoff = max ((K - S), 0)

S é igual ao preço à vista do título subjacente e K é igual ao preço de exercício da opção.

Por exemplo, um investidor compra uma opção de compra de julho no estoque XYZ com um preço de exercício de US $ 50. No vencimento, o preço à vista do estoque XYZ é de $ 75. Nesse caso, o proprietário da opção de compra tem o direito de comprar a ação a US $ 50 e exerce a opção, ganhando US $ 25 ou US $ 75 a US $ 50 por ação. No entanto, nesse cenário, se o preço à vista da ação XYZ for de US $ 30 no vencimento, não faz sentido exercer a opção de comprar a ação a US $ 50 quando a mesma ação puder ser comprada no mercado à vista por US $ 30. Nesse caso, o pagamento é de US $ 0. Observe que o pagamento e o lucro são diferentes. Para calcular o lucro da opção, o custo do contrato deve ser subtraído do pagamento. Nesse sentido, o máximo que um investidor na opção pode perder é o preço premium pago pela opção.

Opções Européias vs. Americanas e Bermudas.

Os proprietários de opções européias só podem exercer a opção na data de vencimento. As opções americanas permitem que o proprietário exerça a opção a qualquer momento entre a compra e a data de vencimento. Opções bermudenses são contratos personalizados que dão ao proprietário o direito de exercer a opção em uma variedade de datas especificadas no contrato. A maioria das opções de ações negociadas nos Estados Unidos é de estilo americano, enquanto a maioria das opções de índice negociadas são de estilo europeu.

Vs americano. Opções Europeias.

Assim como existem dois tipos diferentes de opções (puts e calls), existem dois estilos principais de opções: americano e europeu. Essas opções têm muitas características semelhantes, mas são as diferenças que são importantes. Muitos novatos sofreram perdas desnecessárias porque desconheciam as diferenças. Neste artigo, discutiremos essas diferenças e como elas afetam você, para que você possa descobrir como evitar problemas potencialmente caros.

[Antes de comparar os dois, é importante ter uma compreensão completa das opções americanas e européias. Aprenda os meandros das opções americanas através de explicações detalhadas de conceitos básicos e exemplos reais de negociação de opções através do curso Options for Beginners da Investopedia Academy.]

Existem quatro diferenças fundamentais entre as opções de estilo americano e europeu:

Todas as ações opcionais e fundos negociados em bolsa (ETFs) têm opções de estilo americano. Entre os índices de base ampla, apenas índices limitados, como o S & amp; P 100, têm opções no estilo americano. Os principais índices de base ampla, como o S & P 500, têm opções de estilo europeu muito ativamente negociadas.

Os proprietários de opções ao estilo americano podem se exercitar a qualquer momento antes que a opção expire, enquanto os proprietários de opções no estilo europeu podem se exercitar apenas no vencimento.

Este é o preço oficial de fechamento do período de vencimento e estabelece quais opções estão em dinheiro e sujeitas a auto-exercício. Qualquer opção que esteja no dinheiro em 1 cêntimo ou mais na data de expiração é automaticamente exercida, a menos que o proprietário da opção solicite especificamente ao seu corretor que não se exercite. Americanos: O preço de ajuste para o ativo subjacente (estoque, ETF ou índice) com opções ao estilo americano é o preço de fechamento "regular", ou o último negócio antes do fechamento do mercado na terceira sexta-feira. As negociações após o expediente não contam ao determinar o preço de ajuste. Europeu: Não é tão fácil aprender o preço de liquidação das opções de estilo europeu. Na verdade, o preço de ajuste não é publicado até horas após o mercado abrir para negociação.

Quando você possui uma opção, você controla o direito de se exercitar. Ocasionalmente, pode ser benéfico exercer uma opção antes que ela expire (para coletar um dividendo, por exemplo), mas raramente é importante.

Quando você está vendendo uma opção de estilo americano (você vendeu a opção sem possuí-la) e recebe um aviso de exercício antes da expiração, em vez de ser curto a opção, agora você está com o estoque reduzido. A menos que sua conta seja pequena demais para ter uma posição de estoque curta, isso não é um problema; e se sua conta é pequena, você provavelmente não deveria estar negociando opções.

A única vez que uma atribuição antecipada leva qualquer risco significativo ocorre com opções de índice em estilo americano, liquidadas em dinheiro. Portanto, a maneira mais fácil de evitar o risco de exercício precoce é evitar negociar opções americanas. Quando você recebe um aviso de atribuição na parte da manhã, você deve recomprar essa opção no valor intrínseco da noite anterior. Isso pode colocá-lo em sério risco se o mercado passar por uma mudança significativa, porque essa compra forçada torna sua posição diferente da que você achava que possuía.

É vantajoso para todos quando as opções são liquidadas em dinheiro:

Nenhuma ação troca as mãos. Você não precisa se preocupar com a reconstrução de um portfólio de ações complexo, porque você não perde suas ações se receber um aviso de exercício sobre as chamadas que escreveu, como na redação de uma chamada coberta ou em uma estratégia de colar. O proprietário da opção recebe o valor em dinheiro - e o vendedor da opção paga o valor em dinheiro - da opção. Esse valor em dinheiro é igual ao valor intrínseco da opção. Se a opção está fora do dinheiro, ela expira sem valor e tem valor zero em dinheiro.

Como essas opções liquidadas em dinheiro são quase sempre em estilo europeu, e a atribuição ocorre apenas no vencimento, o valor em dinheiro da opção é determinado pelo preço de ajuste.

Com opções de estilo americano, raramente há surpresas. Quando as ações estão sendo negociadas a US $ 40,12 alguns minutos antes do fechamento do pregão na sexta-feira, você pode antecipar que os 40 postos expirarão sem valor e que as 40 chamadas estarão no dinheiro. Se você tiver uma posição curta na chamada 40 e não quiser receber um aviso de exercício, poderá recomprá-la. O preço de liquidação pode mudar, e essas 40 chamadas podem sair do dinheiro, mas é improvável que o valor dessas chamadas mude significativamente nos últimos minutos.

Com opções de estilo europeu, o preço de liquidação é muitas vezes uma enorme surpresa, o que pode ser benéfico para alguns, mas um desastre para muitos outros. Isso porque quando o mercado abre para negociação na manhã da terceira sexta-feira, muitas vezes há uma lacuna - uma mudança de preço significativa em relação ao fechamento da noite anterior. Isso não acontece o tempo todo, mas acontece com frequência suficiente para transformar a ideia aparentemente de baixo risco de manter essa posição durante a noite em uma grande aposta.

Quando você possui a opção européia, aqui está a situação que você enfrenta na tarde de quinta-feira, o dia antes da expiração:

Se a opção é quase inútil, segurá-la e esperar por um milagre não é uma má ideia. Os donos de opções de baixo preço, que valem alguns centavos ou menos, são conhecidos por ganhar centenas, ou mesmo alguns milhares de dólares, quando o mercado ficou aberto na manhã seguinte. Na maioria das vezes, essas opções expiram sem valor, mas uma grande recompensa ocasional é possível. Se você possui uma opção que tem um valor significativo - digamos $ 1.000 - você tem uma decisão a tomar. O preço de liquidação pode tornar a opção inútil ou dobrar seu valor. Você quer correr esse risco? Essa é uma decisão que apenas os investidores individuais podem fazer por si mesmos.

Quando curta a opção, você enfrenta um desafio diferente:

Quando curta uma opção fora do dinheiro, cobrir é uma jogada inteligente. Com opções de estilo americano, você vê o estoque se aproximando da greve e pode gastar um ou dois centavos para cobrir. Mas com opções européias, não há avisos. Qualquer opção out-of-the-money pode movimentar 10 ou 20 pontos no dinheiro - e isso custaria entre US $ 1.000 e US $ 2.000 por opção quando você é forçado a pagar o preço de liquidação. Não vale a pena o risco.

Se você decidir negociar opções de índice, esteja certo de que compreende as diferenças entre as opções de estilo americano e europeu. Mais importante, para evitar perdas significativas, você deve entender como o preço de liquidação das opções européias é determinado. Isso faz uma grande diferença em como você gerencia uma posição, especialmente quando você tem uma posição que inclui opções curtas. É prudente ficar longe do risco de liquidação, saindo de posições que têm pouco mais a ganhar - o mais tardar na quinta-feira, o último dia em que essas opções podem ser negociadas.

Opções dos EUA negociadas no Reino Unido.

Opções dos EUA negociadas no Reino Unido.

Esta é uma discussão sobre negociação de Opções dos EUA do Reino Unido dentro do Futures & amp; Fóruns de opções, parte da categoria Mercados; Olá a todos. Eu moro no Reino Unido e quero começar a negociar opções. Eu olhei alguns corretores. *

Minha principal preocupação é ter que converter minha libra esterlina em dólar: Eu já fui queimada antes ao usar uma moeda da libra esterlina para comprar ações dos EUA por causa da conversão antes e depois da compra. Algum de vocês já teve essa experiência e como você a atenua?

Minha principal preocupação é ter que converter minha libra esterlina em dólar: Eu já fui queimada antes ao usar uma moeda da libra esterlina para comprar ações dos EUA por causa da conversão antes e depois da compra. Algum de vocês já teve essa experiência e como você a atenua?

Eu uso o OPTIONSXPRESS.

Lembre-se de que, ao negociar opções nos EUA, você pode teoricamente ser & quot; Chamado & quot; ou & quot; Colocar & quot; a qualquer momento durante a vida da opção, embora isso seja raro - e um contrato é para 100 ações e não 1000, como no Reino Unido.

anúncio removido por admin.

Abri uma conta pela primeira vez com Charles Schwab, um processo bastante longo, apenas para descobrir, quando a conta estava aberta, que apesar de terem muitos operadores de opções dedicados, eles não trocam nenhuma opção no CME - ou seja, a maioria das opções Eu comércio: petróleo, ouro, commodities soft etc. Então eu tive que abrir uma conta com a subsidiária CS, OptionsXpress. MAS, embora sejam de propriedade da CS, eles têm um procedimento de abertura de conta totalmente diferente e não têm permissão para aceitar a transferência automática para clientes da CS. A boa notícia é que a CS planeja integrar o OX em uma plataforma de negociação e o CS também planeja negociar opções com base no Reino Unido - esperamos que no próximo ano.

Ações de comércio.

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