Opções de ações a longo prazo ou a curto prazo

Estoques de Longo Prazo vs. Estoques de Curto Prazo.

por Victoria Duff.

Os estoques comuns representam a propriedade fracionária de uma empresa. Como acionista, você pode continuar a ser proprietário das ações até optar por vendê-las ou até que a empresa feche ou seja incorporada a outra empresa. Existem dois tipos de participação acionária: investimento de longo prazo e negociação de curto prazo.

Investimento a Longo Prazo.

"Compre e mantenha" é um termo que se refere ao investimento de longo prazo. Uma manutenção de longo prazo, conforme definida pela Receita Federal para fins tributários, é proprietária de uma posição de estoque por um ano ou mais. Teoricamente, quanto mais tempo você mantiver uma ação, maior a probabilidade de você passar por períodos de volatilidade e, eventualmente, obter lucros à medida que a empresa subjacente cresce. Isso se baseia na suposição de que uma boa companhia continuará aumentando seus negócios e receitas ao longo do tempo e os acionistas participarão desse crescimento por meio da valorização das ações. A participação de longo prazo também se aplica às ações que pagam dividendos, que continuarão a proporcionar receita de dividendos no longo prazo.

Negociação de Curto Prazo.

A negociação de curto prazo não se limita ao day trading. O IRS define holdings de curto prazo como aqueles que são vendidos dentro de um ano de sua compra. Uma participação de curto prazo de uma ação é principalmente associada à negociação das ações para aproveitar a volatilidade do mercado de curto prazo, que produz um lucro rápido.

O tratamento fiscal de períodos de detenção de curto e longo prazo é diferente. Os ganhos de capital de curto prazo são tributados a uma taxa mais alta do que os ganhos de capital de longo prazo. Historicamente, as porcentagens fiscais reais aplicadas a ambos os períodos de retenção flutuaram. Esse tratamento fiscal é projetado para desestimular as negociações de curto prazo e incentivar investimentos de longo prazo.

Considerações

Enquanto a negociação de curto prazo pode parecer atraente, uma vez que apresenta a possibilidade de lucros rápidos, é necessária uma habilidade considerável para avaliar o mercado. Também custa muito dinheiro para pagar as taxas de transação para vários negócios dentro de um curto período de tempo, o que reduz seus lucros.

Referências.

Sobre o autor.

A Victoria Duff é especialista em assuntos empresariais, aproveitando sua experiência como um facilitador de start-ups aclamado, catalisador de risco e gerente de relações com investidores. Desde 1995, ela escreveu muitos artigos para e-zines e foi colunista regular do “Digital Coast Reporter”. e Revista de Desenvolvimento. & # 34; Ela é bacharel em administração pública pela Universidade da Califórnia em Berkeley.

Obter o máximo de opções de ações do empregado.

Um plano de opções de ações para funcionários pode ser um instrumento de investimento lucrativo, se gerenciado adequadamente. Por esse motivo, esses planos há muito funcionam como uma ferramenta de sucesso para atrair executivos de alto nível. Nos últimos anos, eles se tornaram um meio popular para atrair funcionários não executivos.

Infelizmente, alguns ainda não aproveitam ao máximo o dinheiro gerado pelas ações de seus funcionários. Compreender a natureza das opções de ações, a tributação e o impacto sobre a renda pessoal é fundamental para maximizar esse benefício potencialmente lucrativo.

O que é uma opção de ações para funcionários?

Uma opção de compra de ações para funcionários é um contrato emitido por um empregador a um empregado para comprar uma quantidade fixa de ações da empresa a um preço fixo por um período limitado de tempo. Existem duas classificações gerais de opções de ações emitidas: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO).

As opções de ações não qualificadas diferem das opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, os NSOs são oferecidos a funcionários não executivos e a conselheiros ou consultores externos. Por outro lado, as ISOs são estritamente reservadas aos funcionários (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal federal especial, enquanto as opções de ações incentivadas recebem tratamento tributário favorável porque elas atendem a regras estatutárias específicas descritas pelo Internal Revenue Code (mais sobre esse tratamento fiscal favorável é fornecido abaixo).

Os planos NSO e ISO compartilham um traço comum: eles podem se sentir complexos. As transações dentro desses planos devem seguir os termos específicos estabelecidos pelo contrato do empregador e o Internal Revenue Code.

Data de Outorga, Expiração, Vesting e Exercício.

Para começar, os funcionários geralmente não recebem a propriedade total das opções na data de início do contrato, também conhecida como a data de concessão. Eles devem cumprir um cronograma específico conhecido como o cronograma de aquisição ao exercer suas opções. A programação de aquisição começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um empregado pode exercer um número específico de ações.

Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data da concessão, mas um ano a partir dessa data, 200 ações serão adquiridas, o que significa que o empregado terá o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas. No ano seguinte, outras 200 ações são adquiridas e assim por diante. O cronograma de aquisição é seguido por uma data de expiração. Nesta data, o empregador não reserva mais o direito de seu empregado comprar ações da empresa nos termos do contrato.

Uma opção de ações para funcionários é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um funcionário deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho, também chamado de elemento de barganha, e o imposto a pagar sobre o contrato. O elemento de barganha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida.

Tributação de opções de ações de funcionários.

O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar o pagamento de altos impostos sobre seus contratos. A tributação dos contratos de opções de ações depende do tipo de opção detida.

Para opções de ações não qualificadas (NSO):

A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de barganha de uma opção de ações não qualificadas é considerado "compensação" e é tributado às alíquotas normais de imposto de renda. Por exemplo, se um empregado receber 100 ações da Ação A a um preço de exercício de $ 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício será de $ 50. O elemento de barganha no contrato é (US $ 50 a US $ 25) x 100 = US $ 2.500. Observe que estamos assumindo que essas ações são 100% investidas. A venda do título aciona outro evento tributável. Se o funcionário decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será informada como um ganho de capital de curto prazo (ou perda) e estará sujeita a imposto às alíquotas normais de imposto de renda. Se o funcionário decidir vender as ações um ano após o exercício, a venda será informada como um ganho de capital a longo prazo (ou perda) e o imposto será reduzido.

As opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento tributário especial:

A concessão não é uma transação tributável. Nenhum evento tributável é relatado no exercício. No entanto, o elemento de barganha de uma opção de ações de incentivo pode acionar o imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações forem vendidas imediatamente após o exercício, o elemento de barganha é tratado como receita ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital de longo prazo se a seguinte regra for honrada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data da concessão. Por exemplo, suponha que a Ação A seja concedida em 1º de janeiro de 2007 (100% investido). O executivo exerce as opções em 1º de junho de 2008. Caso deseje relatar o ganho do contrato como ganho de capital de longo prazo, a ação não poderá ser vendida antes de 1º de junho de 2009.

Outras considerações.

Embora o momento de uma estratégia de opções de ações seja importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto importante do planejamento de opções de ações é o efeito que esses instrumentos terão na alocação global de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem sucedido, os ativos devem ser devidamente diversificados.

Um funcionário deve ter cuidado com posições concentradas em ações de qualquer empresa. A maioria dos consultores financeiros sugere que as ações da empresa devem representar 20% (no máximo) do plano de investimento global. Embora você possa se sentir confortável em investir uma porcentagem maior de seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para o seu portfólio.

Linha de fundo.

Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atraente. Qual a melhor maneira de incentivar os funcionários a participar do crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes para compartilhar os lucros? Na prática, entretanto, o resgate e a tributação desses instrumentos podem ser bastante complicados. A maioria dos funcionários não entende os efeitos fiscais de possuir e exercer suas opções.

Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e muitas vezes perdem parte do dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se de que vender seu estoque de funcionários imediatamente após o exercício induzirá o aumento do imposto sobre ganhos de capital a curto prazo. Esperar até que a venda se qualifique para o menor imposto sobre ganhos de capital a longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares.

Opções de Ações de Longo Prazo.

Uma opção de longo prazo é considerada qualquer opção com uma data de exercício de mais de um ano no futuro. Este tipo de estratégia de opção é mais frequentemente referido pela sigla LEAPS, que significa Estratégias de Anticipação de Capital de Longo Prazo. O principal benefício dos LEAPS é que eles são mais longos do que a maioria das opções; esse tipo de posição de opção pode ser mantido por até três anos.

Alavancando sua posição.

Um dos principais benefícios de uma opção é que ela permite alavancar sua posição. O único pagamento para abrir uma posição em uma opção é o prêmio. Qualquer movimento do preço das ações subjacentes além do preço de exercício da opção é considerado no dinheiro. Quando a diferença entre o estoque subjacente e o preço de exercício for maior que o preço de exercício, qualquer movimentação adicional no estoque será puramente lucrativa. Para além deste ponto, o lucro obtido pela opção é exatamente o mesmo que o lucro que teria sido gerado através da compra do estoque subjacente.

O importante é ter em mente que o prêmio da opção foi menor do que o custo da compra do estoque básico. Isso significa que, embora o lucro nominal possa ser igual, o lucro percentual é muito maior para a opção. As opções de longo prazo são uma excelente estratégia de alavancagem para um investidor que seja pelo menos moderadamente otimista ou pelo menos moderadamente pessimista em suas perspectivas de mercado.

Comprar e segurar.

Os prêmios em opções de longo prazo são geralmente mais altos. Isso ocorre porque, à medida que a duração da opção aumenta, há um risco maior, do lado do escritor da opção, de que a opção acabe no dinheiro. O prêmio de opção mais alto é uma compensação por esse risco aumentado. Devido ao aumento do prêmio, os compradores de opções tendem a ser pelo menos moderadamente baixos ou otimistas; eles devem acreditar que o preço das ações subjacentes se moverá o suficiente para gerar lucro.

O comprador de uma opção de compra está apostando que o preço do estoque subjacente subirá. Os compradores de opções de compra longa terão uma visão otimista do mercado. Essa estratégia é semelhante a uma estratégia de compra de ações de compra e manutenção com uma empresa que não paga dividendos. O comprador da opção dependerá de uma tendência ascendente no preço da ação subjacente para obter lucro.

Por outro lado, o comprador de uma opção de venda a longo prazo está apostando no estoque subjacente diminuindo de valor. Os compradores de uma opção de venda de longo prazo têm uma perspectiva de mercado pessimista. Essa estratégia pode ser comparada a um curto-circuito alavancado de um estoque.

Ganho de Capital de Longo Prazo Período de Retenção de Opções de Ações.

por Coral Fellows.

Entenda sua concessão de opção de ações para que você não se atrapalhe.

É bom ter opções. Também é meio confuso. Quando você está tentando descobrir quando deve exercer as opções de compra de ações, é inteligente considerar como você será taxado, e isso depende do tipo de opção que você tem e se você satisfaz o período de espera para ganhos de capital. Se o exercício das suas opções não se qualificar para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo, poderá ter de pagar a taxa de imposto sobre o rendimento.

Tipo de Opção.

O IRS distingue entre opções de ações estatutárias e não estatutárias. Geralmente, as opções que você tem como parte de um plano de compra de ações para funcionários ou plano de opções de ações incentivadas são opções de ações estatutárias. Tudo o resto é uma opção não estatutária. Mas mesmo se você tiver a opção como parte de um plano, se você não permanecer empregado da empresa que concedeu a opção ou uma empresa relacionada a partir da data da concessão até três meses antes de exercer a opção, ou se a opção é transferível, é uma opção não-estatutária.

Opções de ações não estatutárias.

As opções não estatutárias não têm tratamento tributário especial nem período de detenção. Eles contam como renda, não ganhos de capital. Se a opção for negociada em um mercado estabelecido, ou se você puder determinar seu valor justo de mercado, você deve tratar a opção como qualquer outra compensação no momento em que ela é concedida a você, mas você não terá que contá-la como receita quando você exercita a opção. Se o valor justo de mercado não for prontamente determinável, o oposto é verdadeiro: você não precisa contar a opção como receita até exercê-la ou transferi-la.

Opções estatutárias de ações.

Se você tiver opções de ações estatutárias, não as incluirá como receita ao receber as opções ou ao exercê-las (exceto para calcular o imposto mínimo alternativo). Em vez disso, você determina o tratamento tributário quando vende o estoque obtido ao exercer a opção. Isso pode acontecer daqui a alguns anos, e se você deve a alíquota do imposto de renda comum ou a menor taxa de ganhos de capital a longo prazo depende, principalmente, da satisfação do período de manutenção ou não.

Período de detenção para opções estatutárias.

Para satisfazer o período de manutenção das opções estatutárias, você deve manter o estoque por um ano após ter recebido o estoque em si e dois anos depois de ter recebido a opção. Se você tiver que vender o estoque mais cedo para remover um conflito de interesse, será considerado que você satisfaz o período de espera. Na maioria das vezes, se você cumprir o período de manutenção, sua venda é um ganho ou perda de capital de longo prazo, mas se a opção foi concedida sob um plano de compra de ações e um desconto, uma parte pode ser considerada renda.

Investimento de Curto Prazo versus Investimento de Longo Prazo.

Os investidores geralmente se enquadram em uma das duas categorias; existem aqueles que investem em ganhos de curto prazo e outros que investem no longo prazo. Ambas as estratégias têm benefícios e desvantagens e, enquanto no Reino Unido as consequências fiscais são as mesmas, nos Estados Unidos cada estratégia tem implicações fiscais diferentes. No entanto, para além disso, as estratégias envolvidas no investimento a curto prazo versus investimento a longo prazo podem render resultados bastante diferentes.

O que é investimento de curto prazo?

Investimento de curto prazo geralmente se refere à realização de qualquer investimento em particular por menos de um ano. Muitos investidores levam isso a extremos, no entanto. Os comerciantes do dia pretendem manter qualquer investimento por menos de um dia, abrindo posições todas as manhãs e fechando-as antes que o mercado feche durante o dia. Esta é uma estratégia completamente separada do que apenas o investimento de curto prazo. O dia de negociação é uma habilidade difícil de dominar e exige muito estudo, tempo e prática para tornar lucrativo para a maioria das pessoas.

Este artigo irá comparar os investidores de curto prazo, não apenas no sentido definitivo de manter um investimento por menos de 12 meses, mas como investidores que podem negociar ações após mantê-las por várias semanas, meses ou até um ano ou dois. Investidores de longo prazo, por outro lado, muitas vezes detêm um investimento de cinco, dez ou até vinte a trinta anos de cada vez.

Compra baixa e alta venda.

O objetivo de qualquer investidor é aumentar seu capital investido: ganhar dinheiro. É por isso que fazemos o que fazemos e isso é conseguido simplesmente comprando em baixa e vendendo em alta. Se fosse assim tão simples! Os investidores que negociam em prazos mais curtos buscam comprar uma ação quando o mercado está baixo ou se uma ação foi vencida e representa um bom valor. Eles então tentam vender o estoque em poucos dias, semanas ou meses, quando ele se recupera e pode mostrar lucro. Em teoria, isso é exatamente o que todos nós deveríamos estar fazendo. No entanto, como quase tudo envolvido em investir, não é tão fácil quanto parece.

A única maneira de realmente maximizar sua lucratividade com a estratégia de curto prazo é pontuar o mercado da maneira certa. Isso significa comprar um estoque no ponto mais baixo e vendê-lo no máximo, antes que ele caia novamente. Se você vender muito cedo, estará perdendo ganhos em potencial. Por outro lado, venda tarde demais e pode ser um desastre. Para cronometrar o mercado, os traders profissionais usam uma análise técnica muito avançada para prever tendências. Por exemplo, se eles estão seguindo uma determinada ação, ABC, eles olham para gráficos de preços históricos e tentam encontrar tendências. Eles podem criar um valor real para a ação, o que eles acham que a ação realmente vale e compará-la ao preço atual. Eles podem, então, observar valores históricos e um exemplo pode ser se uma ação chegar a X% abaixo de seu valor real, ela tende a saltar para X% acima de seu valor real. Com esta informação, eles fazem um plano de negociação. Quando a ação chegar ao que eles vêem como o ponto baixo, eles iniciarão uma compra, com um ponto de venda no topo de seu gráfico de tendência esperado.

Os problemas surgem quando as ações não seguem as tendências esperadas, o que geralmente não acontecem. Às vezes, uma ação atingirá seu limite e o negociador iniciará uma compra, apenas para ver as ações continuarem a cair. Ele é então deixado com a decisão de tentar esperar ou vender em uma perda acentuada. Como mencionamos, o outro lado da moeda também pode acontecer. O trader vai comprar, depois vender no que ele acha que é o teto da ação, apenas para vê-lo subir ainda mais, provocando-o com lucros perdidos.

A outra questão com negociação de curto prazo é o número de negociações necessárias para abrir e fechar posições constantemente. Mesmo com taxas de negociação com desconto, pode ficar muito caro e muitos comerciantes encontram-se lutando apenas para quebrar mesmo após as taxas.

Benefícios do Investimento de Longo Prazo.

Por outro lado, os traders de longo prazo incorrem em taxas de negociação muito menores, já que as posições são mantidas por um longo período. Os traders de curto prazo veem os investimentos de longo prazo como chatos e, francamente, isso é bom para a maioria dos traders, especialmente investidores inexperientes. No entanto, até mesmo muitos investidores experientes e profissionais compram a estratégia de longo prazo. Na verdade, o investidor americano Warren Buffett (o homem mais rico do mundo) disse que seu tempo preferido para manter uma ação é “para sempre”. Ele também é citado dizendo: “Só compre algo que você ficaria perfeitamente feliz de se mantenha o mercado fechado por 10 anos ”. Em outras palavras, Buffett acredita em investimentos de longo prazo. Ele vê as flutuações do mercado como oportunidades e fez bilhões comprando ações de empresas fortes que todo mundo estava vendendo por medo e mantendo-as por um longo tempo.

Os investidores de longo prazo devem procurar empresas que tenham um histórico comprovado de estabilidade e crescimento. Enquanto as empresas mais novas ainda podem ser boas opções para o crescimento a longo prazo, há menos risco envolvido quando uma empresa já tem um histórico comprovado. Outra boa opção seria uma ação que tenha um histórico de pagamento de dividendos, especialmente um que aumente os dividendos regularmente. Esses tipos de empresas provaram seu compromisso com os dividendos e, em geral, continuarão a devolver seus acionistas a cada trimestre, como sempre fizeram.

Muitos investidores se beneficiarão da relativa estabilidade que o investimento de longo prazo oferece. Novos investidores devem definitivamente se concentrar em perspectivas de longo prazo, em vez de observar cada pequena flutuação no mercado. Isso não quer dizer que você deve comprar uma ação e mantê-la por vinte anos, não importa o que aconteça. Se algo muda substancialmente com a empresa ou o mercado como um todo, então você deve ajustar de acordo. No entanto, os negócios devem ser feitos com a sua estratégia global de mercado em mente, não apenas no fluxo e refluxo diário do mercado.

Conclusão Baseada em Dados Históricos.

Antes do ano 2000, o mercado de ações não tinha um período negativo de 10 anos desde a década de 1930. Desde 1950, nunca houve um período negativo de 20 anos. É por isso que os investidores de longo prazo precisam ter em mente o objetivo real e uma definição mais verdadeira de “longo prazo”. Para aqueles que podem dominar a prática, no entanto, a negociação de curto prazo pode ser muito lucrativa. Algumas pessoas fazem carreiras e milhões de dólares negociando ações em apenas alguns minutos. A chave para a negociação de curto prazo é muita pesquisa e formação de um plano sólido, depois seguir adiante. Para o investidor médio, simplesmente não há tempo suficiente para pesquisar adequadamente, criar e implementar um plano de investimento de curto prazo adequado. Tentar adivinhar o que o mercado fará é uma receita para o desastre financeiro. Se você está considerando investimentos de curto prazo, faça isso com apenas uma pequena parte do capital total do seu portfólio e faça isso com extrema cautela. Mas para a maioria dos investidores, uma abordagem de longo prazo é absolutamente o caminho a percorrer.