Opções de ações vs subsídios de ações

Bolsas de estoque vs. Opções de ações.

Quando uma empresa emite subvenções em ações, ela lhe dá ações ou, como é geralmente o caso, promete dar-lhe ações desde que você atenda a determinadas condições. Essas condições podem ser baseadas no tempo, como permanecer com a empresa por um determinado período ou com base no desempenho, como atingir as metas de vendas. Subsídios com condições são referidos como "restrito". As concessões se tornam irrestritas ou "adquiridas". quando você tiver cumprido todas as condições e estiver livre para fazer o que quiser com o estoque - como vendê-lo. O tratamento fiscal das concessões de ações é bastante simples. No momento das ações colete, o valor justo de mercado das ações será tributado como renda ordinária. Então, se você tem 100 ações, e o preço da ação no momento é de $ 25, então você deve impostos sobre o valor de $ 2.500 de renda.

Bolsas de estoque.

Noções básicas de opções de ações.

Quando uma empresa emite opções de compra de ações, ela está lhe dando o direito de comprar ações mais tarde a um preço específico e predeterminado. Se este & quot; preço de exercício & quot; é menor do que o preço das ações no momento em que você exerce a opção, então você pode comprar ações com desconto. Se o preço da ação for menor do que o preço de exercício, a opção é inútil. No entanto, você não é obrigado a exercer a opção - por isso é chamado de & quot; opção & quot; As opções têm períodos de carência, assim como as doações. Você pode receber uma opção, mas não pode exercê-la por, digamos, dois anos.

Tratamento Tributário de Opções.

O tratamento fiscal das opções de ações depende se elas são "opções de ações de incentivo". (também chamado de opções qualificadas ou estatutárias) ou opções não estatutárias. Com opções de incentivo, você geralmente não incorre em impostos quando recebe a opção ou quando a exerce. Quando você vender a ação mais tarde, o imposto sobre ganhos de capital será aplicado à diferença entre o preço de exercício (o que você pagou pela ação) e o preço de venda (o que você obteve quando vendeu). Com opções não estatutárias, você não incorre em impostos quando recebe a opção. Quando você exerce a opção, a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação - seu desconto, em outras palavras - é tributado como receita regular. Quando você vende a ação, a diferença entre o preço de venda e o preço da ação quando você exerceu a opção é tratada como um ganho de capital.

Fazendo a escolha.

Usar ações em vez de dinheiro para compensar, recompensar ou motivar pessoas é atraente para empresas que não querem se separar do caixa - especialmente de startups, que podem ter fluxo de caixa fraco à medida que saem do papel. Se uma empresa usa concessões, opções ou uma combinação das duas depende de suas circunstâncias particulares e da filosofia predominante de sua administração. Uma startup pode preferir opções, por exemplo, já que elas terão valor apenas se a empresa for bem-sucedida. Uma empresa madura cujo preço das ações não é propenso a subir rapidamente pode optar por concessões restritas. Os funcionários geralmente não conseguem escolher se recebem opções ou concessões, mas cada um tem suas vantagens. Enquanto as ações da empresa tiverem algum valor, uma concessão de ações também terá valor. Uma opção pode se tornar inútil se o preço da ação não subir acima do preço de exercício durante o período em que o empregado puder exercer a opção. Mas as opções podem ter mais espaço para crescer, especialmente em empresas jovens.

O que é um 'Grant'

Um subsídio é um prêmio, geralmente financeiro, concedido por uma entidade, normalmente uma empresa, fundação ou governo, a outro, normalmente um indivíduo ou uma empresa, para facilitar uma meta ou incentivar o desempenho. As doações são essencialmente doações que não precisam ser pagas de volta, na maioria das condições. Estes podem incluir empréstimos estudantis, dinheiro de pesquisa e opções de ações.

Algumas subvenções têm períodos de espera, chamados períodos de lock-up ou vesting, antes que o beneficiado possa assumir a propriedade total da recompensa financeira.

Para as empresas, um subsídio geralmente se refere à outorga de opções sobre ações da empresa dadas a um funcionário para obter lealdade e incentivar o bom desempenho no trabalho. Às vezes, ações reais de ações são concedidas. Após o período de espera, o empregado pode então exercer essas opções de ações ou vender ações concedidas.

Opções de retroagir.

Subsídio do governo.

Opção de estoque não qualificado - NSO.

Esquiva de balas.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Grant'

As outorgas de opções de ações geralmente são oferecidas aos funcionários depois de terem trabalhado na empresa por um determinado período de tempo. Cada empresa decide como o seu programa de concessão funciona, mas na maioria das vezes os funcionários devem continuar a trabalhar para a empresa e não podem exercer suas opções concedidas, vender suas ações concedidas por um determinado período de tempo.

Muitas vezes, as subvenções seguem um cronograma de aquisição de direitos, no qual os direitos às recompensas financeiras são acumulados ao longo do tempo. Por exemplo, um funcionário permanece com a empresa e passa a ser 50% investido na recompensa. Nesse ponto, o funcionário tem direitos não perdidos de metade da recompensa, mesmo que o emprego seja encerrado.

Para obter mais detalhes sobre concessões de opções de ações e dicas sobre como determinar o melhor horário para se exercitar, leia "Planos de opções de ações para funcionários" da CNN Money.

Por que oferecer subsídios de opções de ações?

Do ponto de vista do empregador, a ideia por trás das concessões de opções de ações é dar aos empregados o incentivo para alinhar seus interesses com os interesses dos acionistas.

Do ponto de vista do funcionário, uma concessão de opção de compra de ações é uma oportunidade de comprar ações da empresa para a qual ele trabalha por um preço menor. Normalmente, o preço de concessão é definido como o preço de mercado no momento em que a concessão é oferecida. É aconselhável que um funcionário adquira uma opção de ações se o preço de mercado da ação aumentar: o preço de concessão ainda é o mesmo, portanto, o funcionário está comprando uma ação a um preço inferior ao valor de mercado. Dessa forma, as concessões são semelhantes às opções de chamada, mas sem uma data de expiração.

Subsídios de opções de ações qualificadas vs. não qualificadas.

Subvenções de opções de ações não qualificadas (NSO) podem ser transferidas para uma criança ou uma instituição de caridade, dependendo das políticas específicas da empresa. As outorgas de opções de ações não qualificadas são dedutíveis de impostos pela empresa que as fornece. Como a concessão é feita a um preço específico, que geralmente é inferior ao valor de mercado das ações da empresa, os funcionários que optam por aproveitar essa oportunidade pagam imposto de renda sobre a diferença entre esses dois preços na compra. É importante observar que os funcionários não estão sujeitos a impostos quando a opção se torna disponível para eles; em vez disso, eles só pagam impostos quando compram uma opção de compra de ações.

Para uma análise detalhada sobre o que determina uma opção de ação não qualificada e como ela é tributada, leia Opções de ações não qualificadas.

Uma concessão de opção de ações qualificada, também conhecida como opção de ações de incentivo (ISO), é elegível para um tratamento tributário especial: você não precisa pagar imposto de renda quando adquire uma opção e paga imposto sobre ganhos de capital quando vende a opção, ou impostos sobre os lucros obtidos com a opção de ações. No entanto, a concessão pode não ser fornecida a um preço inferior ao valor de mercado, como as opções não qualificadas. Além disso, esse tipo de concessão é mais arriscado, pois o funcionário deve manter a opção por um período mais longo para se qualificar para esse tratamento fiscal. Este tipo de subsídio é geralmente reservado para os funcionários de nível superior, e a empresa não pode cancelar a concessão como uma dedução fiscal. As ISOs não podem ser transferidas para outra pessoa ou entidade, a menos que por meio de um testamento.

Para saber mais sobre como os ISOs funcionam e como eles são tributados, leia Introdução às opções de ações de incentivo.

Bolsas de estoque vs. Opções de ações.

por Hunkar Ozyasar.

Trabalhar longas horas para uma grande corporação é difícil, sem dúvida. No entanto, tem suas vantagens. Grandes firmas muitas vezes usam opções de ações e doações para adoçar o negócio e motivar seus funcionários a manter o trabalho árduo. Essas formas de compensação alinham as prioridades dos trabalhadores com as da corporação e aumentam o valor para os acionistas. Opções e subsídios, no entanto, são muito diferentes umas das outras. Se você tiver uma escolha entre os dois, ajuda saber quais são essas diferenças.

Bolsas de estoque.

Uma concessão de ações ocorre quando um empregador paga uma parte ou toda a remuneração de um empregado na forma de ações corporativas. Isso significa um pouco menos dinheiro em seu bolso no início, mas a boa notícia é que geralmente significa que a empresa está investindo em seu futuro e deseja contratá-lo por muitos anos. Na maioria dos casos, o estoque é restrito para o empregado. Embora o empregado seja o proprietário legal dessas ações, ela não poderá vendê-las até que as restrições sejam suspensas, quando as ações serão adquiridas. A ABC Company pode conceder, por exemplo, seu CFO 10.000 ações, que serão adquiridas em dois anos. Durante esses dois anos iniciais, o funcionário pode transferir essas ações para qualquer corretor por segurança, mas não pode vendê-las.

Opções de ações.

Você pode passar uma vida inteira estudando todos os vários tipos de opções de ações. No entanto, o tipo que as empresas concedem a seus funcionários é sempre uma "opção de compra" convencional. Dá ao empregado o direito, mas não a obrigação de comprar as ações da empresa a um preço predeterminado. Se, por exemplo, as ações estiverem sendo negociadas a US $ 10 hoje e as opções, que serão investidas em dois anos, permitirem que o trabalhador compre cada ação a US $ 12, o funcionário só exercerá as opções se as ações forem negociadas por mais de US $ 12. mercado de ações quando eles vestem. Se as ações valem menos, é mais barato comprar a mesma ação por meio de um corretor regular.

Semelhanças.

Ambas as opções de ações e subsídios devem motivar o funcionário a ir para casa mais tarde, trabalhar mais e ajudar as ações da empresa a se valorizarem. É uma vantagem para o funcionário, pois quanto mais as ações da empresa valerem, mais o funcionário pode ganhar. Ambas as formas de compensação também desencorajam o funcionário a deixar o emprego até que as ações ou as opções se acumulem, já que a aquisição geralmente depende do emprego contínuo. As concessões de ações ou opções também permitem que as empresas adiem parte da remuneração. Normalmente, nenhum desembolso de caixa é necessário até que a ação ou a opção se envolva, o que é uma vantagem significativa para empresas em crescimento. Outra vantagem é que as concessões de ações e as opções custam mais à empresa quando o preço da ação é alto e relativamente menor quando o preço da ação é baixo. Isso ocorre porque o valor total de um pacote de opções e de uma concessão de ações está vinculado ao preço da ação. Consequentemente, as obrigações de pagamento do empregador refletem seu sucesso financeiro.

Diferenças.

Opções são negócios arriscados; eles oferecem maiores ganhos potenciais, mas se as coisas azedarem, podem não valer nada. Uma opção de ações que permite ao detentor comprar cada ação a US $ 12 não vale nada se o preço de mercado das ações for US $ 12, valendo US $ 1 quando a ação subir para US $ 13 e US $ 2 quando o preço das ações atingir US $ 14. Em outras palavras, pequenos movimentos no preço das ações podem alterar drasticamente o valor total do pacote. O valor líquido de uma concessão de ações, no entanto, é muito mais estável e não diminuirá a zero, a menos que a empresa saia do mercado. Para equilibrar o perfil de risco e recompensa do pacote de compensação, o empregador pode conceder algumas opções juntamente com algumas ações.

Referências.

Sobre o autor.

Hunkar Ozyasar é o antigo estrategista de títulos de alta rentabilidade do Deutsche Bank. Ele foi citado em publicações, incluindo "Financial Times" # 34; e o Wall Street Journal. & # 34; Seu livro, "Quando a gestão do tempo falhar", & # 34; é publicado em 12 países, enquanto os artigos financeiros de Ozyasar são apresentados no Nikkei, o principal serviço de notícias financeiras do Japão. Ele possui um Master of Business Administration pela Kellogg Graduate School.

Bolsas de estoque vs. Opções de ações.

As opções de ações são muito diferentes das concessões de ações.

Mais artigos.

Subsídios de ações e opções de ações são ferramentas que os empregadores usam para recompensar e motivar seus funcionários. Diferenças reais existem entre as duas opções, com benefícios e desvantagens para cada um. O gerenciamento de estoques, sejam opções ou ações garantidas, é uma parte importante da estratégia de investimento de qualquer pessoa e deve ser tratado com cuidado.

Opções de ações.

Plano de opções de compra de ações por uma empresa concedendo a seus funcionários um certo número de opções de ações a um preço fixo, limitado por tempo; o empregado pode comprar uma quantidade definida de ações a um preço definido dentro de um prazo especificado. Geralmente, o valor que os funcionários pagam é menor que o preço atual de mercado. Isso dá aos funcionários um bônus no valor igual à diferença entre o valor de mercado da ação e o preço que eles pagaram.

Bolsas de estoque.

As concessões de ações são projetadas para manter os funcionários trabalhando para a empresa por um determinado período de tempo. Por exemplo, uma empresa pode conceder a um novo funcionário 100 ações do capital investido em dois anos. Isso significa que o empregado reterá o estoque somente após dois anos de trabalho lá. Se ele sair antes da aquisição, ele perde suas ações na empresa. Isso pode ser um poderoso motivador na retenção de funcionários.

Vantagens da Opção de Ações.

Opções de ações podem trazer maior valor para o empregado. Por exemplo, se um funcionário tiver a opção de comprar um estoque a US $ 6 por ação e o estoque aumentar drasticamente, o funcionário poderá comprar mais ações pelo preço da opção, aumentando seu lucro. As opções de ações também são mais flexíveis, porque, ao contrário das doações, elas frequentemente têm uma opção de exercício antecipado, portanto um funcionário que pretende deixar a empresa pode exercer suas opções antes do final do período de aquisição e acumular parte do benefício sem precisar a empresa.

Vantagens das Bolsas de Valores.

As concessões de ações têm o benefício de serem propriedades equitativas; isto é, eles têm algum valor intrínseco. Durante os períodos de volatilidade do mercado de ações, as opções de ações podem ser avaliadas com um valor menor do que o custo do empregado, tornando-as sem valor. As concessões de ações sempre retêm pelo menos algum valor porque o empregado não as comprou imediatamente. Além disso, alguns funcionários não estão cientes de que devem tomar medidas para receber estoque usando opções de ações e, por isso, não conseguem exercer suas opções. Os subsídios de ações removem esse acidente concedendo a ação ao empregado imediatamente.

RSUs vs. Opções: Por que as RSUs (unidades de estoque restritas) podem ser melhores do que as opções de ações da sua empresa privada.

As empresas iniciantes de hoje podem não saber, mas elas devem muito à Illinois Central Railroad Company, fundada em 1851. Os historiadores de negócios acham que foi a primeira empresa a criar um plano de incentivo a funcionários.

Em maio de 1893, a Illinois Central Railroad Company ofereceu a seus funcionários a possibilidade de comprar ações em parcelas. O Massachusetts Labour Bulletin de 1901 dizia:

Na hora & # 8230; As ações da [Illinois Central] estavam vendendo bem abaixo do par e os funcionários que assinaram nos termos oferecidos garantiram um investimento muito vantajoso, pois as ações da Illinois Central estão cotadas em cerca de 130. Os funcionários ao longo da linha da empresa têm um ou dois lotes de ações o estoque e a administração acreditam que o plano fez muito para interessar o corpo geral de funcionários no sucesso da empresa.

Muitas vezes pensamos que as empresas de tecnologia foram pioneiras em planos de ações de funcionários de base ampla. Mas as empresas estavam fazendo isso no final do século XIX.

Percorremos um longo caminho desde então. Agora, quase todas as empresas compensam pelo menos uma parte de seus funcionários com incentivos de capital. As empresas buscam alinhar o interesse de seus funcionários com o dos acionistas, fazendo com que os acionistas saiam de seus funcionários.

A maioria dos CFOs de empresas privadas está familiarizada com as opções de ações (ISOs e NSOs). E no setor privado, as opções de ações funcionaram bem durante anos. Mas que outras alternativas existem? Houve alguma grande inovação?

Entre na Unidade de Ações Restrita (RSU). As empresas de tecnologia pública geralmente emitem RSUs como uma alternativa às opções de ações. Facebook, Google e Microsoft todos os usam.

Bill Gates preferiu ações e RSUs na Microsoft:

Quando você ganha [com opções], você ganha na loteria. E quando você não ganha, você ainda quer. O fato é que a variação no valor de uma opção é muito grande. Eu posso imaginar um funcionário indo para casa à noite e considerando duas possibilidades muito diferentes com o seu programa de compensação. Ou ele pode comprar seis casas de veraneio ou nenhuma casa de veraneio. Ou ele pode mandar seus filhos para a faculdade 50 vezes, ou não. A variação é enorme; muito maior do que a maioria dos funcionários tem apetite. E assim, assim que viram que as opções podiam ir nos dois sentidos, propusemos um equivalente econômico. Então, o que fazemos agora é dar ações, não opções.

Mas eles podem funcionar bem para empresas privadas? Além disso, por que não ficar com opções de ações?

Um RSU tradicional tem vantagens e desvantagens em relação às opções padrão de ações. Mas você pode estruturar RSUs para sua empresa privada, onde eles têm quase todos os benefícios das opções de ações e apenas uma desvantagem real.

John, meu co-autor, descobriu como fazer isso com seus advogados. John e eu nos conhecemos quando John estava procurando uma solução de mesa para a Blueleaf, sua empresa de software em rápida expansão para consultores financeiros.

Em nossa chamada inicial, John mencionou que havia dado a muitos de seus principais funcionários RSUs em vez de opções. Quando perguntei por quê, ele disse que, se você estruturar as RSUs adequadamente, elas podem ser um instrumento de equidade de funcionários melhor do que as ISOs. Fiquei intrigado o suficiente para pedir mais informações e estou feliz que eu fiz.

Vamos começar entendendo os diferentes tipos de instrumentos de patrimônio. Sinta-se à vontade para pular para o final do artigo, caso queira apenas saber como John estruturou as RSUs de sua empresa.

Além disso, inscreva-se aqui se você quiser usar o Capshare para ajudá-lo a gerenciar seu programa RSU.

Um Primer na compensação de capital.

Isenção de responsabilidade: este artigo fornece apenas uma visão geral de alto nível sobre RSUs e opções, incluindo algumas informações fiscais. Antes de estabelecer um plano, você pode consultar seu advogado e / ou um consultor tributário qualificado. Fornecer esta informação não constitui aconselhamento legal ou fiscal.

Com o tempo, o número de instrumentos de incentivo de capital aumentou. Mais opções significa mais complexidade, mas também significa ter um número maior de ferramentas úteis. Aqui estão os instrumentos mais comuns:

Opções de Ações (ISOs e NSOs) Ações Restritas de Ações Restritas (RSUs) Direitos de Apreciação de Ações (SARs) Lucros de Ações Fantasmas Interesses.

As opções de ações representam o direito de comprar ações de uma empresa em uma data futura a um preço estabelecido agora. O valor futuro das empresas de alto crescimento pode exceder os valores atuais em grandes quantidades. Portanto, as opções de ações podem valer muito. Após o exercício, o titular torna-se um acionista oficial da empresa.

Ações restritas são ações com restrições para as quais o pagamento não é normalmente exigido. Na maioria das vezes, é simplesmente estoque comum que se veste. O detentor de ações restritas não pode vender suas ações até que elas sejam adquiridas. Além disso, uma empresa normalmente mantém o direito de recomprar todas as ações não investidas após o término do emprego do detentor. Os detentores de ações restritas são acionistas oficiais da companhia.

Unidades de ações restritas são um compromisso de fornecer o valor de um número específico de ações da empresa no futuro para o qual o pagamento não é normalmente exigido. Geralmente, certas condições, como vesting, devem ocorrer antes que o portador de RSUs possa receber o valor prometido. A liquidação de RSUs pode ocorrer em estoque ou o valor equivalente em dinheiro das ações da empresa. Se um destinatário de RSU receber ações, ele se tornará um acionista oficial da empresa.

Os direitos de valorização de ações são bônus em dinheiro ou ações vinculados ao desempenho das ações de uma empresa durante um determinado período. O detentor dos direitos de valorização de ações (SARs) não possui ações e não é acionista.

As ações fantasmas são um bônus em dinheiro ou ações que replica a propriedade das ações de uma empresa durante um determinado período. Mas as ações fantasmas não são tecnicamente ações, e assim novamente, o detentor não é acionista.

Interesses de lucros são uma reivindicação para o aumento no valor de uma LLC durante um período de tempo. Eles estão disponíveis apenas para LLCs.

Empresas públicas usam uma grande variedade dessas ferramentas. C-corps privados normalmente usam apenas opções de ações e ações restritas.

Neste artigo, vamos nos concentrar apenas na comparação de opções de ações e RSUs.

Por que as empresas privadas usam opções de ações.

Opções de ações tornaram-se o padrão em empresas privadas por duas razões principais:

Potencial de vantagem e vantagens fiscais potenciais.

Potencial Upside das Opções de Ações.

As opções de ações incentivam os funcionários a aumentar o valor da empresa. Se o valor da sua empresa diminui, as opções de ações perdem a maior parte do seu valor. Por isso, eles só criam riqueza para seus funcionários se o valor da sua empresa aumentar.

Isso ocorre porque as opções têm um preço de exercício. O preço de exercício é o que custa para exercer uma opção em uma ação. É por isso que o preço de exercício também é comumente chamado de preço de exercício. Você não pode vender uma opção legalmente. Então, para converter uma opção em algo valioso, você precisa exercê-la.

Os preços de exercício são expressos em dólares por ação. Vamos supor que Maria tenha uma concessão de opção para 10 mil ações a um preço de exercício de US $ 0,10. Ela precisaria pagar US $ 1.000 (10.000 * US $ 0,10) para exercer todas as suas opções.

Isso transforma suas 10.000 opções em 10.000 ações ordinárias. Ela agora pode vender suas ações para um ganho monetário.

Mas há uma ruga. E se Mary só puder vender suas ações ordinárias por US $ 0,05 / ação? Ela pagaria US $ 1.000 para converter suas opções em ações comuns e depois vender suas ações ordinárias por US $ 500. Isso não faz sentido.

Então, Mary só exercerá suas ações se achar que pode vender ações ordinárias por mais de US $ 0,10 / ação.

Este diagrama mostra o pagamento para Mary em diferentes valores de estoque comum.

Se as ações ordinárias valerem US $ 0,25 / ação, Mary terá um lucro de US $ 1.500 com a venda de suas mil ações. Se a ação ordinária for de US $ 0,05, Mary não exercerá e seu pagamento será de US $ 0. Se as ações ordinárias valerem US $ 5,00, o pagamento de Mary será de US $ 49.000.

O valor intrínseco de uma opção é o valor atual do estoque subjacente menos o preço de exercício da opção. Se o valor intrínseco de uma opção for maior que zero, estará dentro do dinheiro. Isso acontece quando o preço de exercício é menor que o valor por ação do comum. Se o valor intrínseco de uma opção for zero, é chamado de out-of-the-money. Isso acontece quando o preço de exercício é maior ou igual ao valor por ação do comum.

Vantagens fiscais das opções.

A maioria das empresas privadas que concedem opções aos funcionários usam ISOs (Opções de Ações de Incentivo). ISOs tem alguns grandes benefícios fiscais!

Normalmente, o governo dos EUA tributa a aquisição de títulos, como ações restritas, à medida que são adquiridos. Isso pode criar problemas para os funcionários, principalmente nas startups. Os funcionários podem não ter o dinheiro disponível para pagar os impostos. O funcionário típico de startup não poderá vender parte de sua ação ilíquida para cobrir os impostos.

Embora não haja impostos devidos após o exercício de um ISO para fins de impostos regulares, o ganho por exercício contará para o cálculo de imposto mínimo alternativo (AMT). Você deve buscar a orientação de um profissional qualificado fiscal sempre que exercer opções.

Vamos usar o exemplo de Maria novamente. Digamos que suas opções sejam ISOs e ela se exercite pagando US $ 1.000 (10.000 * US $ 0,10). Então, 366 dias depois, ela vende suas ações por US $ 5,00 / ação. Qual será o imposto dela?

Como Mary exerceu suas ações há mais de 12 meses, ela se qualifica para a taxa de ganhos de capital de longo prazo. Vamos supor que seja 20%.

Mary pagará 20% * (10.000 * ($ 5.00 & # 8211; $ 0.10)) = $ 9.800 em impostos. Assim, ela pagará um total de US $ 9.800 em impostos sobre o patrimônio líquido, no valor de US $ 49.000 (10.000 * (US $ 5.00 & # 8211; US ​​$ 0.10)). Ela embolsa 39.200 dólares.

Este é um grande benefício das ISOs & # 8211; eles podem ajudar os funcionários a reduzir sua obrigação tributária. Mary foi taxada na taxa de ganhos de capital a longo prazo em 100% de seu ganho realizado.

Infelizmente, a maioria dos detentores de ISOs não acaba pagando impostos na taxa de ganhos de capital de longo prazo. A maioria dos funcionários espera até que a empresa seja vendida para exercer suas opções (uma venda no mesmo dia). Em um dia, ambos exercem suas opções de ações e vendem essas ações ao comprador da empresa. Isso os desqualifica de receber tratamento fiscal de ganhos de capital de longo prazo. Em vez disso, eles são taxados pela taxa de ganhos de capital de curto prazo, que é equivalente à taxa de imposto de renda comum.

O que aconteceria se Maria não se exercitasse até a empresa vender? Após a venda das ações, Mary pagaria impostos à alíquota do imposto de renda comum. Ela pagaria 35% * (10.000 * ($ 5.00 & # 8211; $ 0,10)) = $ 17.150.

Você deve ter notado que Mary pagou um extra de $ 7.350 (ou 75% a mais) em impostos quando não recebeu tratamento de ganhos de capital a longo prazo. Essa redução de impostos pode ser realizada por todos os funcionários, mesmo que suas opções não tenham sido exercidas, desde que tenham a opção de exercer suas opções com antecedência. Existem alguns riscos embora. Leia nossa discussão sobre exercícios antecipados aqui.

Em conclusão, o potencial positivo e o tratamento fiscal de opções, especialmente ISOs, os tornaram populares entre as empresas privadas de alto crescimento. No entanto, a maioria dos funcionários não acaba recebendo o melhor tratamento fiscal disponível com opções de ações.

Problemas com opções de ações.

Opções de ações têm funcionado muito bem para empresas privadas durante anos. Mas existem algumas desvantagens. Por um lado, sua maior força também é sua fraqueza. Se o valor das ações ordinárias de uma empresa cair abaixo do preço de exercício, as opções se tornarão praticamente inúteis.

Agora, você pode querer que as opções do seu funcionário tenham valor em grandes cenários positivos. Afinal, o objetivo é incentivá-los a ajudar a empresa a crescer. Mas e se a avaliação da sua empresa for muito alta? E se o valor da sua empresa flutuar no momento em que você conceder opções, mas ainda assim conseguir uma boa saída?

Esses cenários podem levar os funcionários com opções fora do dinheiro. Na maioria das vezes, esses cenários exigem opções de reemissão aos funcionários para mantê-los motivados. A reemissão de opções de ações é dolorosa e cara.

As opções de ações transformam seus funcionários em acionistas oficiais após o exercício. E eles têm o direito legal de exercer suas ações assim que suas ações forem adquiridas. Assim, as opções de concessão quase garantirão o aumento da sua base de acionistas, e os acionistas vêm com um monte de bagagem.

Por exemplo, nos EUA, sua empresa pode ter apenas 500 acionistas não credenciados antes de ter que fazer o pedido para ir a público. Muitas empresas de sucesso excedem esse limite antes de fazer o IPO. Esse é um dos motivos pelos quais o Facebook parou de emitir opções.

Os acionistas também têm direitos de voto e informação. Talvez você não queira divulgar informações confidenciais da empresa para um funcionário insatisfeito que exerce as opções ao sair pela porta.

Para empresas privadas, a concessão de opções de ações também exigirá uma avaliação 409A. As avaliações do 409A são uma dispendiosa disputa de conformidade.

Muitos CEOs e CFOs de empresas privadas buscaram ferramentas alternativas de remuneração. Ações restritas As unidades parecem um ajuste natural porque são bastante semelhantes às opções.

Prós e Contras de Unidades de Ações Restritas (RSUs)

Unidades de Ações Restritas (Restricted Stock Units, RSUs) são a promessa de uma empresa de dar ações ou dinheiro a um funcionário no futuro. As RSUs estão frequentemente sujeitas a aquisições. Os funcionários com RSUs investidos têm que aguardar o vesting para obter dinheiro ou ações.

É comum usar as RSUs ao longo do tempo, assim como as opções. Você também pode adquirir RSUs usando acionadores de marcos, como atingir uma determinada quantia de receita ou mesmo a venda da empresa.

As RSUs não têm um preço de exercício. Isso significa que eles terão algum valor enquanto o estoque comum tiver valor. Isso pode ser um grande benefício para os funcionários. Mesmo que uma empresa não aumente seu valor, as RSUs permanecerão valiosas.

Como os RSUs não têm um preço de exercício, eles têm uma melhor proteção negativa em relação às opções. As empresas públicas geralmente concedem menos RSUs do que as opções porque as RSUs são mais valiosas.

Títulos com proteção downside têm características que protegem ou aumentam seu valor, mesmo quando a empresa está apresentando um desempenho pior do que o esperado.

Quando você concede RSUs, normalmente não precisa estabelecer o valor justo de mercado. Isso significa que você não precisa pagar por uma avaliação 409A. Muitas empresas privadas ainda querem saber o valor de suas ações comuns por outros motivos, como o ASC 718, mas isso não é um requisito para a concessão de RSUs.

Os recebedores de RSU não se tornam acionistas até receberem ações. Muitos recebem dinheiro em vez de ações, portanto, a menos que possuam ações, eles não têm direitos de acionista. Isso pode ser menos valioso para os funcionários, mas geralmente é melhor para a empresa.

Então, como as opções de ações e as RSUs se comparam?

RSUs vs. Opções de Ações.

Uma das melhores maneiras de os CFOs de empresas privadas entenderem as RSUs é compará-las com as opções de ações tradicionais. Nos EUA, existem dois tipos de opções de ações & # 8211; ISOs e NSOs. Para o nosso exemplo, apenas usamos ISOs.

Reunimos uma tabela de comparação para ajudar. Também destacamos as principais diferenças em amarelo.